近日，“到2012年，全球碳市场交易额有望达到1500亿美元，首次超过石油市场成为全球最大的交易市场。”的报道大面积见诸报端。随着国内开展碳交易试点的态度逐步明确，国内相关金融机构面对一块潜在的蛋糕纷纷开始介入。媒体上不乏来自银行、券商、期货交易所的各种声音。然而，这款蛋糕真的有那么大么？碳市场规模真的会超过石油市场么？

我们可以做一个粗略的比较。全球最大的碳市场EU-ETS，其交易额2009年达到1185亿美元，占到了全球碳交易量的82%。欧盟在2008年至2012年间，即EU-ETS第二阶段，分配的排放许可EUA为18.59亿吨二氧化碳当量，相应市值约为196亿美元（按EUA 15美元每吨计算）。跟据去年的EIA数据，欧盟27国2008年原油本地供应量约为47亿桶，相应市值约为4512亿美元（按2008年石油平均价格96美元每桶计算），大概是每年分配的排放许可的20倍以上。从世界范围看，考虑到欧盟以外的国家和区域尚未形成完整的碳排放权市场，其差距将更为悬殊。由此可见，上述所谓2012年碳市场交易额超过石油市场预测是不具备实支持条件的。

类似雄心勃勃的预期也曾出现在国外媒体，“2009年英国卫报也有过相关报道，来自英国一家商品交易公司的碳市场负责人表示：在未来的10-20年，碳排放权市场ETS交易规模有望达到3万亿美元，超过石油市场。”虽然这一预测相对于还相对保守，但3万亿的前提是国际谈判达成法律效力的协议，同时全球范围内的碳排放权市场形成。而这些前提因素目前看来充满了巨大的不确定性因素，类似的声音也因此逐渐消失在国外媒体的视线中。